长城汽车2023年报：在国外赚钱

芝能汽车出品

我们来盘一盘长城汽车的2023年，特别是年报数据出来以后的情况。

● 2023年，长城汽车实现营业总收入1732.12亿元，同比增加26.12%；

● 归属于上市股东净利润70.22亿元，同比下降15.06%。

● 扣除非经常性损益的净利润约48.34亿元，同比增长7.98%；

需要注意的是，长城已经确认了长期发展要靠国外。2023年里面如果拆分，在国内的收入1181亿，毛利率15.52%，而国外业务531亿，毛利率26%。

用一句话来说，长城赚钱主要是在国外赚的。

Part 1

2023年销量的长期发展

2023年，长城汽车全年实现销量123万辆（国内91.4万+国外31.6万），同比增长15.85%；

● 20万元以上车型销售22.58万辆，占比达18.36%，创历史新高；

● 单车平均收入14.14万元，同比提升1.20万元。

从2023年开始，出口增长特别快，

● 2023年是国内：国外=3：1，

● 在2024年Q1的国内：国外=2:1。

随着长城汽车的思路打开，并不局限于在国内打价格战。

长城汽车3月总销量10.03万台，同比增长11.02%；本年Q1累计销量27.53万台，同比增长25.11%。

3月海外销售35,815台，1-3月累计销售92,778台。长城汽车还在积极拓展海外市场。以“ONE GWM”品牌为核心，长城汽车登陆170多个国家和地区，成为了“本地车企”。

在海外市场，长城汽车坚持高质量出海，加速本地化生产布局，并在多个国家和地区实现了突破。

Part 2

品牌的细分品类

长城汽车2023年研发投入达到110.34亿元，占营收比例达到6.37%，以Hi4技术体系为基础，长城汽车推出了Hi4智能四驱电混架构和Hi4-T越野超级混动架构等多项技术创新，为新能源汽车市场注入了新的活力。

2023年新能源汽车累计销售25.64万辆，同比增长113.88%，实现新能源汽车销量翻倍。全年共发布了15款新能源车型，新能源汽车销量占公司总销量的20.85%。

现在很清楚：

● 长城汽车认为汽车行业赚钱是必要的，在国内卷并不合适，所以在国内长城的核心打法是继续努力聚焦在坦克、长城炮和Wey上，这些细分市场能跑起来。在国外可以输出长城品牌的主力，把国内外的销售比例进行调整

● 在国内通过大空间+高动力的Hi4和Hi4-T的架构，覆盖大部分车型，继续推动，转型到插电混动来说，长城的决心是很坚决的，比之前在欧拉尝试做小车纯电动（老亏钱费劲），这方面还可以的

● 在智能化转型方面，完全依靠自己的能力，去孵化智能座舱和智能驾驶并不合理，所以也在努力开放模式，通过开放的模式来提高产品力

小结

长城的策略，从国内放到国外，从燃油车到插电混动，思路是挺清楚的。核心还是要赚钱，赚钱才是汽车生意的本质。